买卖时机与持股逻辑篇精选

💡 核心金句

问：价值投资是不是要长期持有？

答：我总觉得价值投资就应该长期持有的说法是对价值投资的误解。误解最大的无过于"长期持有就是价值投资"了。但是，买到了便宜的好股票最好不要轻易出手。（2010-03-25）

问：价值投资和长期投资的关系是什么？

答：价值投资就是长期投资（从长期来看一个企业），但长期投资不一定是价值投资（死抱一只股票）。价值投资的长期持有是在买对股票的前提下才成立。（2010-12-02）

问：每个股票买的时候都是打算不卖的，这是什么意思？

答：每个股票我买的时候都是打算不卖的，包括茅台。（2019-08-21）

问：持有伟大的公司股权在高估的时候，是该卖出还是继续持有？

答：这是一个很难的问题，没有总是对的答案。老巴的观点一点点高估不应该卖，几乎每次他卖了后都被证明是错的。我现在也慢慢理解老巴的观点了。找到一个伟大公司非常难，不要为一点点差价就卖掉了。（2019-03-20）

问：没有比因为股票涨了很多而买入更荒唐的理由了，这句话怎么理解？

答：没有比因为股票涨了很多而买入更荒唐的理由了。（2015-06-26）

问：如果确实是好公司，价格越等越高怎么办？

答：如果确实是好公司，价格越等越高有什么不正常吗？（2013-06-17）

问：对自己不够了解的公司，涨了也想卖跌了也想卖，这是什么意思？

答：对自己不够了解的公司，涨了也想卖跌了也想卖。（2020-08-04，谈卖出Facebook）

问：什么时候应该卖出股票？

答：发现买错了股票或公司就应该赶紧离开，不然越到后面损失会越大，但大部分人往往会希望等到回本再说。（2018-07）

问：懂的越浅，亏的机会越大，这是什么意思？

答：懂的越浅，亏的机会越大，而且会赚的越少，因为涨一点就会卖掉的。（投资逻辑篇）

问：价值投资的风险大吗？

答：价值投资的风险不该比开车出门大，投机的风险不会比去赌场小。最危险的可能是一知半解的那种：比如号称自己是价值投资者，也知道价值投资要拿长线的道理（知其然不知其所以然），结果买错股票又坚持长线持有的那种。（2011-03-01）

问：什么时候买入最合适？

答：买股票应该在公司股价低于其内在价值时买。至于应该是40%还是50%（安全边际）还是其他数字则完全由投资人自己的机会成本情况来决定。（2010-05-25）

问：如果已经满仓的股票继续大跌，您就会再去借些钱再买入吗？

答：不会借钱买股票。无论多有把握也绝对不要用margin。（2013-02-19）

问：我从头到尾真正投资过的公司最多五六家，这是什么意思？

答：我从头到尾真正投资过的公司最多五六家，卖掉了一些，我持有的公司一般在三家左右。巴菲特的哈撒韦一千多亿美元市值，也才投十来家。我不怕集中，我不是一般的集中，我是绝对的集中。（绝对集中）

问：我投资的标准是什么？

答：我投资的标准非常简单，就是在我自己能理解的范围内找长期回报较高的公司去持有。（2019-03-16）