--- tags: [问答录, 买卖时机, 投资操作, 段永平] created: 2026-04-07 --- # 买卖时机与持股逻辑篇精选 --- ## 💡 核心金句 - \"每个股票我买的时候都是打算不卖的，包括茅台\" - \"价值投资就是长期投资（从长期来看一个企业），但长期投资不一定是价值投资（死抱一只股票）\" - \"找到一个伟大公司非常难，不要为一点点差价就卖掉了\" - \"没有比因为股票涨了很多而买入更荒唐的理由了\" - \"对自己不够了解的公司，涨了也想卖跌了也想卖\" --- ## ❓ 精选问答 **问**：价值投资是不是要长期持有？ **答**：我总觉得价值投资就应该长期持有的说法是对价值投资的误解。误解最大的无过于\"长期持有就是价值投资\"了。但是，买到了便宜的好股票最好不要轻易出手。（2010-03-25） --- **问**：价值投资和长期投资的关系是什么？ **答**：价值投资就是长期投资（从长期来看一个企业），但长期投资不一定是价值投资（死抱一只股票）。价值投资的长期持有是在买对股票的前提下才成立。（2010-12-02） --- **问**：每个股票买的时候都是打算不卖的，这是什么意思？ **答**：每个股票我买的时候都是打算不卖的，包括[[茅台]]。（2019-08-21） --- **问**：持有伟大的公司股权在高估的时候，是该卖出还是继续持有？ **答**：这是一个很难的问题，没有总是对的答案。老巴的观点一点点高估不应该卖，几乎每次他卖了后都被证明是错的。我现在也慢慢理解老巴的观点了。找到一个伟大公司非常难，不要为一点点差价就卖掉了。（2019-03-20） --- **问**：没有比因为股票涨了很多而买入更荒唐的理由了，这句话怎么理解？ **答**：没有比因为股票涨了很多而买入更荒唐的理由了。（2015-06-26） --- **问**：如果确实是好公司，价格越等越高怎么办？ **答**：如果确实是好公司，价格越等越高有什么不正常吗？（2013-06-17） --- **问**：对自己不够了解的公司，涨了也想卖跌了也想卖，这是什么意思？ **答**：对自己不够了解的公司，涨了也想卖跌了也想卖。（2020-08-04，谈卖出Facebook） --- **问**：什么时候应该卖出股票？ **答**：发现买错了股票或公司就应该赶紧离开，不然越到后面损失会越大，但大部分人往往会希望等到回本再说。（2018-07） --- **问**：懂的越浅，亏的机会越大，这是什么意思？ **答**：懂的越浅，亏的机会越大，而且会赚的越少，因为涨一点就会卖掉的。（投资逻辑篇） --- **问**：价值投资的风险大吗？ **答**：价值投资的风险不该比开车出门大，投机的风险不会比去赌场小。最危险的可能是一知半解的那种：比如号称自己是价值投资者，也知道价值投资要拿长线的道理（知其然不知其所以然），结果买错股票又坚持长线持有的那种。（2011-03-01） --- **问**：什么时候买入最合适？ **答**：买股票应该在公司股价低于其内在价值时买。至于应该是40%还是50%（[[安全边际]]）还是其他数字则完全由投资人自己的机会成本情况来决定。（2010-05-25） --- **问**：如果已经满仓的股票继续大跌，您就会再去借些钱再买入吗？ **答**：不会借钱买股票。无论多有把握也绝对不要用margin。（2013-02-19） --- **问**：我从头到尾真正投资过的公司最多五六家，这是什么意思？ **答**：我从头到尾真正投资过的公司最多五六家，卖掉了一些，我持有的公司一般在三家左右。[[巴菲特]]的哈撒韦一千多亿美元市值，也才投十来家。我不怕集中，我不是一般的集中，我是绝对的集中。（绝对集中） --- **问**：我投资的标准是什么？ **答**：我投资的标准非常简单，就是在我自己能理解的范围内找长期回报较高的公司去持有。（2019-03-16） --- ## 🔗 相关笔记 **相关概念**：[[买入逻辑]] · [[卖出逻辑]] · [[安全边际]] · [[集中投资]] · [[长期主义]] **相关人物** [[段永平]] · [[巴菲特]] **相关主题**：[[集中投资的逻辑]] · [[如何给公司估值]] · [[如何看待市场波动]]